Прогноз инфляции на уровне 10% в Казахстане к концу 2025 года вызывает серьезные вопросы, особенно на фоне текущих экономических данных и разногласий в оценках экспертов. Мнения государственных органов и специалистов расходятся, что делает ситуацию особенно интересной для анализа.
Текущая ситуация с инфляцией
Официальные прогнозы: Национальный банк Казахстана прогнозирует снижение инфляции до 6.5–8.5% в 2025 году и до 5% к 2027 году при условии строгой денежно-кредитной политики. Однако в январе 2025 года инфляция составила 8.9% из-за высокого внутреннего спроса и ослабления курса тенге.
Альтернативные оценки: Некоторые эксперты предупреждают, что инфляция может достигнуть 10% к концу года из-за глобальных инфляционных трендов, высокой кредитной активности (рост до 30% годовых) и увеличения потребительского спроса, опережающего рост номинального ВВП. Ассоциация финансистов Казахстана отмечает ускорение месячного роста цен, что требует сохранения высоких процентных ставок на длительный срок.
Основные факторы влияния
Внешние факторы: рост цен на импортируемые товары, вызванный глобальной инфляцией и ослаблением валюты в странах-партнёрах; колебания цен на нефть, где базовый сценарий предполагает цену $75 за баррель, но возможны отклонения.
Внутренние факторы: высокий уровень кредитования создает дополнительный спрос, не подкрепленный ростом производства; фискальная политика, выражающаяся в бюджетном дефиците и увеличении государственных расходов, продолжает оказывать давление на цены.
Денежно-кредитная политика
Базовая ставка была увеличена до 15.25% в конце 2024 года для сдерживания инфляции. Однако её эффективность будет зависеть от дальнейших действий Национального банка и координации с фискальной политикой.
Прогнозы и риски
Прогноз инфляции на уровне 10% к концу 2025 года выглядит реалистичным при сохранении текущих тенденций, таких как высокий внутренний спрос и нестабильность внешних рынков. В то же время, Национальный банк и Правительство принимают меры по снижению инфляционного давления, включая ужесточение денежно-кредитной политики и контроль за ценами на регулируемые услуги. Достижение целевого уровня инфляции в 5–7% будет зависеть от эффективности этих мер и внешнеэкономической ситуации.
